有强烈上市渴求的广联达IPO获准通过，这次广联达是花了血本，不惜一切代价，当然也没有什么力量阻止它破釜沉舟般上市的决心。是到股票市场圈钱后“功成身退”还是为了融资和企业的再发展呢？现在我们还不得而知。

    广联达涉嫌财务造假

    招股说明书显示，广联达2008年研究与开发费用只有12,829,916.20元，仅占营销费用的1/10多，相对于营销费用，研发费用比例明显偏低，而研发投入的不足导致软件技术的落后。

    问题一：研发费用偏低 技术落后 　　

    招股说明书显示，广联达2008年市场推广营销费用为11544.53万元，而研究与开发费用却只有1282.99万元，只是营销费用的10%左右，相对于营销费用，研发费用比例明显偏低，而研发投入的不足导致软件技术的落后。

    专家认为，高科技公司，三流技术是最致命的，高科技公司主要以技术取胜而不是本末倒置，把公司的大部分资源投入到营销宣传上来。 　 　

    问题二：虚增产品单价、销售收入

    从招股说明书得知，公司2009的主要产品成交价格连年提升。业内人士认为，广联达产品价格因为缺乏竞争力而连年下滑，此外，根据2009年全国各地广联达在促销会上的报价表，一般三合一(计价、计量、钢筋)软件价格是(8000～12000)，全国平均实际的成交价应该是9000元左右(含税)，去掉17%的增值税后是8000元左右；网络版的价格更低，很多咨询公司的一个三合一单子往往才2000~4000元，这样平均价还会下降很多。而招股说明书中三合一高达18000多元，高得离谱。

    专家认为产品单价的虚高，说明公司收入存在水分，公司大幅开高销售单价，来提升利润。从收入报表来看，虚增区域突出在北京地区。

    问题三：2009年业绩下滑 　　

    从广联达的招股说明书可以看出2009年与2008年相比，广联达的销售业绩在下降，如2008年GBQ4、GCL2008和GGJ10的销售数量分别为29738、22955和28684个，而2009年上半年的销售数量分别为12439、5997和4873个。2009年上半年销售量分别为2008年的42%、26%和17%。

    专家认为，2009上半年销售量应该要达到2008年全年的50%，从目前的数据看公司出现了严重的衰退和负增长！此外，广联达花了巨大资源的项目管理软件受大的ERP厂商打压，销售额几乎为零；广联达却把它作为募股后的重要投资项目，对投资者来说风险是巨大的。

    广联达经营数据涉嫌造假

    问题一：市场占有率造假？

    广联达在其招股书上说广联达软件产品市场占有率50%，这一数据没有根据。业内人士分析，广联达技术瓶颈阻碍了信息化的发展，其产品还不能充分满足用户需求，整个行业软件使用率不足30%。

    专家认为，零点调查公司连续两年为广联达发布造价软件市场调查报告，数据严重掺水，受到同行和用户一致否定，其市场占有率严重造假，误导投资者。 

    问题二：强调次要竞争对手，省略重要竞争对手 　 

    市场上，唯一与广联达相抗衡的建软公司是鲁班软件，鲁班软件是广联达最强有力的竞争对手，他们的市场占有率不相上下，今年全国中职算量大赛所选产品鲁班与广联达旗鼓相当，根本没有其它品牌的影子，但在广联达招投说明书中几乎看不到和鲁班的相关对比。 

    专家认为，在广联达的招股说明书中把比较弱小的软件公司当作第一竞争对手，而对它威胁最大的鲁班软件公司当作第二竞争对手，这是典型的误导性陈述。
　
    问题三：虚增固定资产？ 　 　

    广联达在招股说明书中夸耀其在中关村购置土地，拥有自己的办公楼等不动产，以证明其实力，但这对于软件公司来讲根本说明不了什么，软件公司主要依靠技术创新生存而不是凭其物业而生存。此外，招股说明书中把购置的办公软件、操作系统也纳入固定资产，这让人很不理解。 　

    专家认为，抛开上述单独购买软件需计入无形资产不说，这两项报价比市场价贵了将近一倍，有虚估的嫌疑。