受3月CPI涨幅或小幅回落、美押后汇率政策报告、重庆推出万亿元投资计划、假期期间全球股市期市一片红的多重利好刺激，今天A股市场跳空高开，但在地产、石化等不断走低的拖累下，股指震荡回落。从盘面上看，以煤炭为首的资源股领涨大盘，但地产在上周连续上涨的背景下出现明显调整，中国平安、中国石化等指标股也表现不佳，大盘震荡回落，完全回补今日的跳空缺口后震荡翻绿。午后，地产板块跌幅扩大，资源股出现回落，在此拖累下，股指继续回落，沪指倒逼5日均线，尾盘有所企稳，最终上证综指收市报3158.68点，上涨0.02%。整体来看，两市近六成个股收涨，非ST个股涨停仅6只，涨幅超过5%的个股50余只，跌幅超过5%的个股8只，未见非ST跌停个股。

    笔者认为，今天的回调可以理解为技术性调整，目前大盘已来到3200-3300的压力区域，该区域存在大量的套牢筹码，尽管通过之前长达七八个月的横盘，这部分筹码已经得到了一定量的释放，但是沉重的心理压力仍然较大，在股指来到此区域下方的情况时，出现大量获利盘的抛压并不见得是坏事，特别是像目前股指点位在调整中仍未来走坏的情况下，适当的技术调整有利于后市资金的继续活跃。投资者仍不宜放弃手中的筹码，特别是航空等笔者之前的主推板块，这些板快已经走出主升浪，只要大环境趋势仍走得较为稳健，这一板块仍有较好的表现空间。

    今年如果有一波大的行情发生，那么一定是在二季度，从最近的股指表现来看，也充分的说明了这一点，二季度，从结构上看，周期性行业估值很便宜，在政策调整、未来经济增速放缓的背景下，其盈利增速必然受到影响，要有一整年的行情可能性极小，如果有投资机会一定是在二季度；而非周期性行业虽然目前估值较贵，但是其盈利增长的稳定性以及对经济增速放缓的免疫性决定了在目前阶段仍值得持有。 因此，在二季度，政策松动、周期性行业进入生产旺季等条件实现，市场将出现较大的反弹机会。在具体投资机会上，五类股票回调就是买点，这三类分别为航空、煤炭、地产、银行和造纸业。