2009年10月下旬，云南、贵州及广西等地就出现了大范围中等以上程度气象干旱，至今已持续近5个月之久。

　　“水旱灾是我国较为普遍的自然灾害，给农业生产、人民的生命财产等造成了严重的损失和威胁。”上海一位基金经理昨日告诉记者，由于水灾和旱灾对于A股上市公司的影响所带来的投资机会在角度上相差甚远，比如水灾之后考虑更多的是灾后重建和疾病瘟疫的防治，旱灾之后主要考虑抗旱农技保粮食产量。“所以最近和一些机构投资者一直在谈论‘旱灾’下的投资机会。”

　　“此次旱灾对云南、贵州、广西、四川等地上市公司经营生产有不同程度的影响。如，对云南农业企业，因土壤条件恶化，不适合耕种；还有缺水的云南有色冶炼企业以及西南地区化肥农药企业、水力发电企业都有一定负面影响。”但上述基金经理认为抗旱救灾也会对部分区域以及行业的上市公司构成利多影响。

　　兴业证券研究员张忆东表示从机会挖掘的角度，电力行业应该排在第一位，“从我们目前了解到的云南等地的水电机组2009年以来的发电量来看，大约同比下降40％，则将影响广东省供电总量近10％。”

　　为维持地区电网供需平衡，张忆东认为广东省对省内火电企业的调用量势必会明显增加。“而这点我们在与广东省内主要火电企业的近况沟通中也得到了验证，其发电量同比增幅至少在50％以上，远高于全国平均火电发电增幅。”

　　那么，如果广东地区的火电发电量旺盛带动对于电煤的需求上升，是否会使得电煤价格再次出现如同2008年那时的淡季不淡的情况呢？

　　上述基金经理通过数据统计比较，按照最近5年春节后秦皇岛电煤价格的走势来看，2010年的电煤价格回落幅度仍是相当可观的，并未受到广东地区用煤需求旺盛的影响。

　　由于“西电东送”南通道受较大影响，广东火电企业发电量将快速上升，张忆东认为上市区域型火电公司中直接受益于上述因素的公司有深圳能源（000027）、深南电、穗恒运、粤电力A（000539）、宝新能源（000690）和广州控股（600098）等。

　　挖掘“糖”的金矿

　　水对农业生产的重要性不言而喻，而治旱便是“开源节流”，包括稳定并扩大供水的“收入项”，控制和减少用水的“支出项”。

　　上述基金经理认为，具体举措为：一是水资源配置（水利、灌溉等），二是抗旱农业技术（节水农业、种植模式、施肥等）。

　　“未来两三年内将是水资源配置工程投入实施加速的几年，投资机会上可主要考虑‘水源’、‘水利’和‘灌排’三方面。”对于抗旱农技方面的投资机会，上述基金经理认为，节水灌溉技术方面、抗旱耐旱作物品种方面、农业种植模式方面和农业工程与技术方面等值得关注，“白糖企业可能会受益这次旱灾，毕竟减产了。”

　　对于制糖业是偏正面，业绩对价格弹性远高于产量弹性，张忆东表示西南地区是我国甘蔗主要产区。本次灾害中，云南全省甘蔗受灾面积340万亩，损失甘蔗350万吨，产量大幅减少；广西糖企提前收榨，糖产量下降。

　　张忆东预计09/10榨季我国食糖产量1150万吨-1200万吨，09/10榨季遭遇干旱，10/11榨季食糖产量也难迅速恢复，糖价仍将保持高位。“白糖减产有望使糖价保持坚挺，以南宁糖业为代表的制糖类企业将从中受益。”

　　另外，上述基金经理表示，面对严重自然灾害，灌溉设备、农机等相关抗旱物资需求将上升。例如灌溉设备概念股：利欧股份（002131）、天一科技、林海股份（600099）、国统股份（002205）等。还有农机机械股：云内动力（000903）、吉峰农机（300022）等。