和讯特约

　　评级结果：AA+

　　评级展望：稳定

　　评级时间：2009 年9 月3 日

　　评级观点

　　联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对中国重型汽车集团有限公司（以下简称“公司”）的评级反映了公司作为国内重型汽车行业的龙头企业，在发展前景、行业地位、产业链条、市场网络等方面的优势。同时，联合资信也关注到宏观经济变化、市场竞争加剧、原材料价格波动、排放标准升级等因素给公司经营带来了一定的不利影响。未来随着国家扩大内需政策逐步实施，大规模基础设施建设带来的需求增长为重型汽车行业发展提供了良好保证；公司投资项目陆续达产后，技术和制造能力将进一步增强，收入水平和规模经济效益有望继续提升。联合资信对公司评级展望为稳定。

 　　优势

　　1．公司主要生产大吨位、大功率的货车、底盘和牵引车，在中国重型汽车市场占有率保持首位，竞争优势(310368,基金吧)明显。

　　2．公司拥有丰富的产品谱系，较为完整的重型汽车制造产业链条，产品技术领先，综合竞争实力强。3．公司建立了完善的营销和服务体系，为其产销规模的持续扩大提供了有力支持。

　　4．公司完成控股子公司中国重汽(000951,股吧)（香港）

　　公司红筹上市，资本结构显著改善。

　　5．随着国家扩大内需、促进经济增长的“四万亿”投资计划的实施，大规模基础设施建设有助于提升对重型汽车的需求增长。

　　关注

　　1．公司所处行业周期性特征较明显，短期内面临国内外经济波动、行业景气度下降的挑战。

　　2．国内重型汽车市场竞争压力趋于增大，原材料价格波动较大，排放标准升级使生产成本上升等因素，对公司经营业绩带来的一定不利影响。