风险隐忧凸显

　　中国银监会纪委书记王华庆日前公开表示，在当前信贷高速扩张的过程中，信贷资产的集中度风险日益凸显，银行新增贷款可能出现行业集中、客户集中和期限中长期化的趋势，容易受到宏观经济波动和企业经营周期的影响，严重的情况下甚至可能出现系统性风险。

　　数据显示，当前的集中放贷主要投向政府主导的项目，包括大批地方项目。今年1—5月，我国城镇固定资产投资同比增速高达32.9％，其中5月单月增速创下2004年10月以来新高，且在数据高增长的背后，地方政府已经开始替代中央层面成为首要推动力和主导力。

　　交通银行（601328行情,爱股,资金）首席经济学家连平表示，地方政府融资的平台负债率非常高，有的已超过80％甚至更高，且其偿债能力还不能充分得到保证。他同时表示，新增信贷的集中还会带来票据融资的风险，“有的融资性的票据没有真实的背景，有的是银行盲目做大，甚至还有欺诈的可能。这些资金相对来说是不稳定的，在银行中间可能会引起流动性风险。还有的企业可能到期后无力支付，最后由商业银行来垫款等等，都会产生一定的风险。”

　　兴业银行（601166行情,爱股,资金）首席经济学家鲁政委分析说，有相当比例的票据融资和短期贷款，在今年年末或明年会自然到期，全年的信贷投放量不会超过10万亿元，但是真正存在担忧的是，宽松货币政策下的信贷投放是不是合规的，大银行投放的项目符不符合国家的产业政策。一旦经济出现过热，这些不合规项目就会被叫停，银行业的坏账率会出现急剧上升。

　　政策不会“急刹车”

　　还有专家分析，坏账可能来自于多个方面：第一是4万亿投资计划中难免会出现一些不良贷款，基础设施建设中的重复建设行为、铺张浪费行为、地方政府允许赤字的产生，都有可能滋生出坏账，而且这4万亿大部分都已经流进实体经济；第二个方面则是信贷资金流入虚拟经济，如果股市和楼市不断上涨，无法控制，那么资本市场和地产市场都有泡沫产生，而这些泡沫破裂之后势必造成信贷回收困难，最终导致银行的坏账。

　　此外，国内信用卡市场的不良率也值得警惕，不分对象和经济承受能力，信用卡发放量毫无节制地增长，就会出现像韩国及我国台湾等地出现的信用卡坏账风波。

　　尽管各界都在担忧超量放贷后的风险问题，但有专家认为，监管层目前的主基调是“保增长”，因此政策并不会紧急“刹车”。不过，这样一来，银行的资产质量问题就将面临更大挑战。

　　有银行业人士也指出，银行现在普遍面临非常大的压力，竞争特别激烈。其实银行内部硬性的贷款指标已经没有了，但问题是没有贷款收益就上不来，因此分行、支行仍有放贷冲动。另一方面，银行在信贷方面把关比较严格，目前除了政府项目之外，没有其他更大的可供发展的空间。照此看来，下半年信贷投向重点同上半年相比不会有本质变化。