本周宏观经济数据密集发行，先是货币信贷数据，可以看到虽然新增贷款数据下降，但是中长期贷款比重增加，正如上周谈到的，未来信贷能够保持在什么样的一个水平是一个值得关注的问题，信贷水平对经济的复苏意义重大。其他公布的数据还有，CPI、PPI数据再度下降，出口数据环比增长，工业增加值同比数据比3月份下降了1%，消费数据略有增加。从目前的数据还很难判断经济已经开始止跌回升，喜忧参半的宏观经济数据进一步推动本周债券市场继续反弹。

　　持续上周对未来市场的判断，大幅波动的可能性较小，看好近期的反弹，操作上我们将秉承稳健为主，并积极捕捉交易性机会。