除了产品发行量大大减少之外，牛年银行理财产品的另一特点就是越来越保守。投资者买得保守，只倾向于投资低风险甚至无风险的保本产品；银行卖得也很保守，大多是产品挂钩于票据资产类、债券和货币市场类低风险领域，投资信贷也更青睐有政府背景的基础项目。综合普益财富去年10月以来的统计数据，虽然银行发行理财产品的绝对数在减少，但保本类产品的占比却从去年10月的38.1%提高到上个月的59.3%。

   花旗银行近日推出了一系列投资级债券产品，许诺投资者每年都可获得固定票息，到期还能100%返还本金。对于擅长设计结构型产品的外资银行来说，此类稳健的保本保收益算得上是一大突破。根据普益财富的统计，上周(2月20日-2月26日)，共有21家商业银行发行了59款理财产品，保本类产品占到49.1%。

   在上周发行的15款债券和货币市场类人民币理财产品中，承诺保本产品就有12款。

   而在信贷资产类理财产品中，由于银行已经不能为旗下产品担保，所以在发行时也更为慎重，在上周发行的19款产品中，有4款产品的基础资产为银行存量贷款，另有2款产品由企业提供担保。兴业银行发行的2009年第3期万利宝人民币理财产品采取了股票质押的担保方式；中信银行4款信贷资产类理财产品则采用了信用担保方式。此外，银行更加青睐于政府背景的基建项目。有业内人士预计，今年将要发行的基建类信托产品可能会占到全年信托资金的30%以上。

   而让银行和投资者越来越保守的原因则是去年以来屡屡爆出的银行理财产品零收益甚至是负收益。根据银率网的数据显示，今年以来共有6家银行的22款到期产品最终宣告运作失利，其中零收益产品8款，负收益产品14款。中国社科院金融研究所理财产品中心发布《2008银行理财产品评价报告》显示，去年一年共有34款产品出现零收益或负收益。

   除此之外，为防止本金亏损，更多的理财产品选择提前终止。昨天，中国银行就提前终止了原本准备运行到今年8月31日的5款汇聚宝外币理财产品。

   经过2008年的市场洗礼后，越来越多的投资者变得保守起来。“在我经手的理财客户中，有70%-80%把风险放在了第一位，”中信银行杭州凤起支行贵宾理财经理丁志毅说，目前，投资者对于保本理财产品的购买意愿很高，商业银行鉴于目前市场仍然波动较大，也乐得设计此类低风险低收益产品，减少产品运行不佳的可能。