投资基本面明确的股票
来源：中财网
2008-11-01 14:02:07
随着上市公司三季报的完整公布，投资者应该基本了解了上市公司的经营情况，也可以说总体上对于上市公司第四季度的经营环境和盈利趋势也有了一定把握。 以往经验不一定管用 进入11月份，实际上也就是快到年底了。从以往的经验来看，这个时候往往是
随着上市公司三季报的完整公布，投资者应该基本了解了上市公司的经营情况，也可以说总体上对于上市公司第四季度的经营环境和盈利趋势也有了一定把握。
以往经验不一定管用
进入11月份，实际上也就是快到年底了。从以往的经验来看，这个时候往往是比较适合买股票的。而今年股市从8月份起已经连跌了3个月，从以往经验来看，连跌3个月后一般会现月阳线。那么11月份是否会有反弹出现呢？
以前，面对境内股市无序下跌，人们通常都会说是受美国金融危机影响。不过，到了本周，这样的解释似乎有点行不通了。因为此间海外股市大幅度上涨，港股的最大反弹高度超过了30%，而境内市场却仍然在跌。这样的格局表明，至少在近一段时期，不管海外市场再有什么样的上涨，境内股市都不可能出现比较像样的走势。如果说过去几年投资者在三季报公布完后的11月份建仓大都能取得成功的话，那么这个经验在今年可能会有问题。
公司经营出现有利因素
当然，如果把眼光放长远一些，我们也不必对时下市场持特别悲观的看法。因为虽然我们从三季报看到，上市公司整体盈利增长能力趋缓已成定局，但沪深股市一年来累计跌幅很大，应该说大体上反映了人们对公司业绩增长放缓的预期。反过来，8月份以来国际市场上大宗原材料价格下跌、国家保经济增长所采取的财税和货币政策等，对增加上市公司盈利能力创造了有利因素，这一有利因素在目前市场上还远没有得到反映。也就是说，利空因素在很大程度上已经充分表现了，而利多因素则被严重地忽视。这样，客观上也就为股市的反弹提供了机会。
另外，中国政府在应对国际金融危机、推动国内经济增长以及维护金融市场稳定方面，已经做了大量的工作，采取了相应的措施。新推出的利多政策效应的累加，对市场来说，其积极作用会有一个从量变到质变的过程。
有必要试探性和被动性建仓
现在买股票，实际上只是一个买在左边还是买在右边的问题。另外，很多人仍然寄厚望于政策救市，在"4·24"和"9·19"两次救市都没有能够取得预期效果时，投资者会想，第三次救市也许会吸取教训采取有效方法，因而会有比较大的成果。所以，虽然短期内股市行情依然疲弱，但是股市的投资机会是在增加的，11月份出现一定的超跌反弹行情还是有可能的。这种反弹，我们认为，是为未来行情进行试探性布局而产生的。
既然是超跌反弹，而且是试探性的建仓，因此可以说11月市场不会有大的机会出现。所以，对于已经有一定仓位的投资者来说，便不必在这个时候加仓。换个角度来说，此间投资者要做的，恐怕是被动性地持股。
从三季报中选择股息率高的蓝筹股
所谓的被动性持股，包含这样几层含义：一方面，这是为了避免空仓而建立一定的仓位，因为1700点附近毕竟是低位，空仓也是有一定风险的；另一方面，应该主要持有基本面明确、股价相对低估、股息率已经可以媲美银行利率的蓝筹股，因为这类股票虽然也可能继续下跌，但是终究是有较大的业绩支撑的，具有中长期投资的价值，只要市场有反弹，它们多半是会有良好表现的。再一方面，是指不妨持有那些大股东不断增持、且增持数量比较大的股票；这类股票今后的价格弹性可能不怎么样，但是在目前情况下它有相应的安全边际。当然，大股东只是象征性增持的品种除外。
综合来说，三季报公布完后的市场可能会以整理为主，投资者通过被动性持股，也许能够把握其中的一些机会，同时也为以后的投资打一些基础。
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