“近期可以投资债券，债券的行情最近非常不错。”多位业内人士近日对记者表示。

　　债券近期的“小牛”行情从上证国债指数走势上就能看出。本周三，上证国债指数连续7个交易日上涨，接着周二大涨的行情，周三午盘后国债指数又冲上历史新高，站到114.80点历史新高，当日以114.69点收盘。这是国债指数连续6个交易日创历史新高。

　　债券分析师马宜敏对记者说，此轮债券牛市行情可以持续到第四季度，最近越来越多个人投资者关注二级市场交易的国债、公司债等。

　　马宜敏提醒投资者对于债券投资的预期收益率应该在每年5％-15％左右。

　　宏观数据刺激债市行情

　　申银万国研究所近期发布的债市研究报告称，国际原油价格大幅回落、全球主要经济体可能步入降息周期以及国内货币政策面的放松等多项宏观数据对债市的进一步反弹有刺激作用。而8月份的宏观经济数据，也对债市有利好。

　　9月10日，国家统计局公布8月份国民经济数据显示，8月份中国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨4.9％，中国工业品出厂价格(PPI)同比上涨10.1％。债券分析师马宜敏称，CPI数据对债市构成利好支持。

　　马宜敏认为，中国物价增长的“拐点”正在显现，通胀的压力会逐步减轻，经济增长逐步放慢将解决当前的物价增长过快问题。这一趋势反映在债券市场上，自8月中旬以来，债券市场呈连续上涨态势，其中以中长期债上涨最为明显，收益率曲线进一步平坦化。对于央行近日回笼1500亿资金，马宜敏对记者说，1500亿是相对小的数字，对债市大盘有影响，但不会很明显，债市仍将持续保持牛市行情。

　　在8月份宏观经济数据公布当日，就有二级市场06国债（13）午盘之后一度暴涨9.13％，从90.51元涨至98.77元，而后稍有回落，收盘于96.13元，涨6.52％，创债市当日大涨纪录。宏观经济数据将进一步提振债市，有利于债市向好。

　　申银万国研究所固定收益分析师屈庆则认为，欧美经济下滑、通胀压力缓解，全球利率水平将更倾向下降。预计我国的利率水平也会下降，特别是央票利率，这将支持债券收益率继续下行。在国内货币政策方面，货币政策将面临放松，资金面会比较宽裕，债券收益率预计还有相当大的下降空间，并出现趋势性的扭转。

　　企业债、公司债呈井喷行情

　　“债券投资今年获得5％的收益没问题，一般预期在5％到15％，之所以预期高，是因为上周就有公司债上涨超过1块钱。”马宜敏对记者说。

　　企业债、公司债近期受国债走高影响也呈现出高涨行情。马宜敏还提到，目前越来越多散户投资者加入到投资公司债的行列中来。这一现象在08新湖债发行中体现出来，上交所公司债08新湖债，票面利率高达9％，网上发行14分钟即宣告售罄，中小散户占据了65％的比例。

　　根据有关资料显示，今年以来，已经发行了30只企业债和13只公司债，发行规模分别达到697.5亿元和232亿元。而上个月发债力度更是出现“井喷”现象，一个月就有总额达468亿元的共18只企业债和公司债发行，甚至在一周之内就有总额达123亿元的5只企业债同时发行。

　　申银万国屈庆还认为，目前“打新债”成为投资热门，呈现出当年“打新股”的行情。屈庆表示，从发行和交易市场表现来看，眼下公司债、企业债市场趋暖的变化越来越明显。新上市的08中粮债上市两天收益率下降60bp，净价收益达到5％，网下申购的年化收益率则高达到85％，债券和股票一样变成了高波动、高收益的交易品种。

　　“打新债”火热的原因不仅仅是债券市场的牛市行情，而是债市打新相比股市打新其“中签率”的概念是不同的。债券网下申购不占用资金，网下申购是主承销商根据网下认购倍数在投资者间按比例配售，相当于100％的“中签率”。如果新债上市后有较好的流动性，且能够获取价差收益，则申购收益非常可观。面对下半年公司债扩容高峰行情，“打新债”将会成为市场上最热门的投资方式。

　　债券理财产品受市场追捧

　　“现在投资债券收益很好，尤其是公司债等，债券类产品会增多。企业债、央票、短期融资券都是很好的投资工具。”一位银行理财产品设计人员对记者说。花旗零售银行产品总监梁展霖也曾告诉记者：“债券是市场波动时期最抗跌，并能逆市获得相对较高回报的投资产品。”

　　除了商业银行之外，券商集合理财产品也在密切关注债券投资，此前就有光大证券有关人士向媒体表示，光大证券关于债券型集合理财产品的研发已经进入尾声，与代销渠道签约后即可向证监会申报。

　　债券型集合理财产品年化收益率预期可以达到8％－10％，主要是用于购买公司债，并适当增加了一些权益类产品的投资，提高投资收益。其他几家券商也表示，债券型集合理财产品设计基本完成，预期收益率在8％－10％左右浮动。

　　个人投资者投资债券可以选择银行债券理财产品、债券基金，购买国债，申购公司债、企业债或者在二级市场直接购买。德意志银行一位人士对理财周报记者说，在美国是本科生投资股票，博士生投资债券，主要原因是债券投资相对复杂，国外可以投资的债券品种非常多。而在国内，目前由于个人投资者投资债券收益空间相对狭小，能够投资的品种也较少，所以散户投资债券尤其是企业债、公司债还比较少。

　　我国投资者投资债券以国债居多，本月16日，2008年第二期电子式储蓄国债即将发行，这期国债为固定利率固定期限国债，期限3年，票面年利率为5.74％，按年付息，投资者可以去银行柜台购买。东亚银行一位理财师说，“国债需要持有到期才能获得收益，如果中途退出则会有收益甚至本金风险，国债的流动性相对较低，适合保守投资者。”

　　专家提示，个人投资者如果想要投资债券，而自己对债券方面的知识又不是很熟悉，最好还是交给专业投资者打理,如投资债券基金、债券型理财产品等。个人投资者如果想投资二级市场的公司债、企业债，则要密切关注三大风险：第一是利率风险，第二是债券流动性风险，第三是企业债、公司债信用风险。