7月跑输A股基金

　　今年上半年，在A股市场连续调整下，A股基金普遍受到拖累，在大多时间里都输给了QDII基金。不过，这一点，在刚刚过去的7月份发生了变化。

　　来自WIND资讯的统计数据显示，按照复权单位净值增长率计算，在刚刚过去的7月份，9只QDII基金平均跌幅达到1.48%，其中6只基金都是负收益。而数据表明，同样按照复权单位净值增长率计算，275只开放式偏股型基金7月份的平均涨幅达到1.06%，远远好于QDII基金的同期表现。不过，今年迄今，首批4只QDII基金平均跌幅28.8%，仍然好于同期开放式偏股型基金35.38%的平均跌幅。

　　在今年上半年的“对抗”中，QDII基金几乎完全占据上风，连续四个月跑赢A股基金。反观A股基金，受股市持续深幅调整影响，A股基金尤其是偏股基金普遍缩水，平均跌幅达到33%以上。尽管QDII基金也是普遍下跌，但跌幅明显小于同期的A股基金，其分散单一市场效应开始显现，从而受到市场关注。

　　两只基金跌入“五毛”区间

　　从单位净值来看，QDII基金表现不容乐观。

　　截至8月13日，两只QDII基金的单位净值跌破0.6元，双双进入“五毛”区间：根据最新数据显示，嘉实海外中国股票单位净值0.584元，创下所有QDII基金的净值新低，其此前一天的净值是0.593元；上投摩根亚太优势单位净值为0.595元，再次跌入0.6元以下。资料表明，就在7月份，曾有QDII基金净值已经跌破0.6元。即7月15日、7月16日，上投摩根亚太优势单位净值分别为0.596元、0.594元。

　　单从二季报来看，除保持较高股票仓位外，首批4只QDII基金纷纷重仓中国香港市场，其占所有股票投资总额的69.64%。此外，在行业投资中，金融和能源类股票位于持仓前两名，分别达到28.15%和19.78%。而在近期的海外市场反弹中，单单中国香港市场在金融股的拖累下走低，这基本决定了QDII基金的表现不佳。

　　QDII基金业绩分化

　　令人注目的是，QDII基金业绩在7月份出现分化。在9只基金中，除了华夏全球精选与上月持平外，其它基金同期业绩出现较大差别，其中嘉实海外中国股票、海富通中国海外精选都是正收益，涨幅分别为0.8%、0.1%，而南方全球精选的同期跌幅却达到7.52%，工银瑞信全球配置的同期跌幅也有2.91%。

　　仔细研究二季报就会发现，南方全球精选虽然投资中国香港市场股票的仓位仅为25.33%，但是却另有55.08%的仓位是投资中国香港市场的基金，这样其80.41%的仓位投资中国香港市场，其面临风险可想而知。而嘉实海外中国股票也重仓中国香港市场，但另有部分仓位投资美国市场，所以7月份表现相对突出。