7月的基金市场形成了差异化格局，总体上表现为封基偏弱、开基企稳。由于国内经济形势上半年复杂多变，7月份的表现很可能决定了下半年市场走向。目前部分机构对宏观经济运行及企业盈利存在较大的担忧，对调控政策的判断也存在较大分歧，技术上看大盘也未走出盘整格局，因此多数投资者仍持观望态度。国盛证券天津营业部的张杰接受采访时，就今后市场中基金将会发挥何种作用，以及8月份的关键时点会在哪里等热点话题做了细致分析。他同时认为，如果封闭式基金未来折价率再次扩大至30%之上时，则将是基民较好的配置机会。

　　封基指数逆势下挫

　　两市封闭式基金指数本周缩量下跌，不仅如此，回顾7月，封基指数更是逆大盘下挫。月K线不仅创收盘点位新低，而且阴线实体还徘徊在6月K线的下影线中，弱势形态远逊于大盘。略让人欣慰的是，两市封基指数都没有在7月份创出调整行情新低。从具体品种表现看，32只封基呈现出较为分化的普跌态势，基金金鑫以超过12%的月跌幅排名第一。仅有四只封基市价的月涨幅为正，其中基金汉鼎和基金金盛分别以不超过10%的涨幅领先于沪深封基市场。而且，这几只上涨基金中涵盖了今年年底到期的品种，而前期抗跌品种在7月的补跌走势令部分基民苦恼不已。

　　八成开基七月赚钱

　　开放式基金比封基表现则要好很多。和沪综指1.45%的月涨幅相比，逾百只基金跑赢大盘。事实上，虽然净值月收益超过4%的基金数量仅有8只，而且，没有超过9%涨幅的“高效”基金，但7月份累计实现正收益的品种达到了266只，约占可比基金总数的80.60%。这是开放式基金经历了今年以来连续亏损的局面后，难得看到的些许收获。另外，7月份新基金发行节奏放缓，银行地产等重仓股表现平平，中报显示加仓明显的医药、农业股也渐入“高位横盘”形态。在手中持有大量现金的情况下，基金积极做多的迹象却始终不明显，也似乎并没有高调响应“维稳”呼声，这值得持有人关注。

　　重大事件影响八月

　　进入8月，市场面临的重大事件不少，这很可能直接影响行情的推进节奏。此外，市场对8月份能否推出新政有很多版本的推测。张杰表示，就目前市场的三大主力机构情况来看，基金内部对后市分歧较大，QFII相对看多后市，而保险资金似乎是近期最大的空头。8月是大小非解禁的高潮，南车IPO的启动又增加了后市的不确定因素。上周五虽然有“对纺织行业出口退税调增”的利好，但市场仍选择观望，后市能否走强，还要决定于政策面是否继续有实质性利好政策出台。考虑到后半月是大小非集中解禁期，8月维持振荡的可能性较大，市场能否出现转机恐怕要等奥运会后才能见分晓。