在国际油价继续大幅下挫带动外围股市多数回升的背景下，昨日A股市场走出冲高回落的走势。尽管从盘面看个股跌多涨少，但股指围绕2850点一线缩量盘整的震荡态势，加上管理层不断发出“维稳”声音，令市场分析人士对后市仍持乐观态度。
　　盲目悲观不可取

　　在全国证券期货监管年中工作会议上，证监会主席尚福林指出，我国资本市场稳定健康发展的基础和动力没有发生重大变化，支撑资本市场健康发展的宏观经济基础依然稳健，维护资本市场稳定运行的基础性制度条件初步具备，推动资本市场可持续发展的客观需求更为迫切。

　　在国内宏观经济依然保持稳定发展的同时，外围市场仍波动明显。国际油价是牵扯股市神经的重要因素之一，虽然目前油价持续回落推动美欧以及亚太地区多数股市上涨，但从目前情况看，国际油价并非会就此一跌不止。而影响美国股市的另一大因素——次贷危机，目前也没有明显好转的迹象。有分析人士表示，目前外围市场的走势仍然不明朗，国内A股近几个交易日跟跌不跟涨的走势可能表明调整并不是完全跟随外围市场的波动，而是更多受国内因素的影响。

　　大盘连续两个交易日冲高回落，实际上应该是市场信心波动的反应。周二中国南车集团将发行A股消息公布，融资金额超百亿元，中国建筑、光大证券等大盘股也在等候上市。有分析指出，巨额融资对市场心理的冲击仍然很大，各路资金不敢全力做多，这是导致市场近期持续冲高回落的一个重要因素。在此次监管年中工作会议上，管理层明确强调要合理平衡市场供求关系，有序调节融资节奏，以适当方式定期公布上市公司解除限售存量股份数据，鼓励和引导长期资金入市。对此，分析人士表示，对于短期市场的反复震荡走势而言，投资者需要更加冷静，盲目悲观不可取。

　　反弹或延续

　　从上周五召开的中央政治局会议将“保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨”作为宏观调控的首要任务，到随后央行提出要正确把握金融调控的重点、节奏和力度，维护总量平衡，再到证监会年中会议强调要全力维持资本市场稳定运行、推动资本市场可持续发展，可以看出管理层正在进一步完善基础性制度建设，增强资本市场的内在稳定机制，推动中国股市向成熟市场接轨。因此，吸引长期资金入市，加快债券融资、基金产品等的发展，推进金融创新，就是要做大做强上市公司，为资本市场持续健康发展夯实基础。

　　分析人士认为，在上述宏观政策面全面趋暖的背景下，近期股指持续震荡整理可以看成是正在酝酿一轮新反弹。部分权重股的强势做空虽然导致大盘出现快速下跌，但逢低买盘依旧活跃。大盘缩量调整，跌幅收窄，不排除有部分机构刻意做空的因素。目前来看，反弹积累的获利盘可能是市场最大的做空力量之一，权重股被主流机构刻意做空从而拖累大盘走低，但随着指数克服兑现压力后，反弹有望延续。