受各种不确定因素的影响，沪深两市本周也经历了摇摆的一周。

　　周一在外围市场大跌的背景下股指顽强收红，但随着美国次贷所引发的后果进一步恶化，金融信贷机构频传危机，周二以暴跌收场，周三承接周二跌势，跌幅扩大。短短两个交易日，股指“一夜回到解放前”，几乎将7月上旬的反弹成果悉数吞没。周四统计局公布国民经济数据，引发对经济前景的担忧，股指高低走。周五市场恐慌盘有所扩大，但尾市突然放量拉升大涨近百点。沪指周跌幅2.74%。成交量较前周明显减少，两市日均共计成交约960亿元。

　　数据显示基金、保险等主力机构依然做空，而这波反弹主力游资私募在获利丰厚的背景下也转而做空。奥运、农业等活跃品种在获利盘的大力冲击下盘中出现高台强力跳水。

　　技术上，本周股指在击破了5、10、20日均线之后又出现反复，周五又重返在5日均线之上，但10、20、30日均线开始粘合在上档形成反压，大盘弱势调整的形态明显。

　　本周最大的特点就是一方面“维稳”之声频传，另一方面市场对受各种宏观不确定性因素的影响，股指上下起伏。

　　《人民日报》本周用整版篇幅探讨股市稳定，新华社也连篇累牍发表唱多和“维稳”的文章；与此同时，深交所也向会员单位提出维持市场稳定的号召。但效果似乎不佳。原因在于，相对这些“空洞”的安慰，投资者心中有更多、更实际的问题，没得到明确答案。

　　本周官方公布了今年上半年宏观经济数据，虽然上半年GDP和6月CPI都在市场预期之中，但一系列数据的出台显示宏观经济仍面临不确定性：一方面上半年经济仍保持较好增长，另一方面宏观经济开始回落已成定局。下半年宏观经济政策走向何方？从紧货币政策是不变还是微调？加息还是不加息？方向不明导致了市场“惊弓之鸟”一般的心态：忧虑容易生、传言容易信。结果是股指连续大跌。即使国际油价大跌、美股大涨，也只是带给A股市场更多的问号：国际经济形势尤其是美国受次贷危机影响是否会继续恶化？国际油价未来是涨是跌？周五的上涨应理解为技术性反弹，与是否明确方向无关。总体而言，市场正面临方向的选择。

　　证监会首次公布公司增发被否原因

　　7月14日，银星能源在公布定向增发被证监会否决的同时，还公布了证监会并购重组委否决的原因，具体包括用地出资问题、负债率过高、资产评估和税收等八个方面的问题。“这是证监会第一次向投资者公布上市公司未过会的原因，”一家大型投行人士评论说。

　　21世纪经济报道 国际油价跌至每桶130美元下

　　由于投资者担心美国经济状况影响国际市场原油需求，国际油价连续第三天大幅下挫。当天，纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格下跌5．31美元，收于每桶129．29美元，这是自6月5日以来纽约市场原油期货收盘价格首次低于每桶130美元。

　　原广发证券总裁董正青被指控非法牟利五千万

　　7月18日，天河区检察院对原广发证券股份有限公司总裁董正青、其弟董德伟以及董正青大学同学赵书亚等三人内幕交易、泄露内幕信息一案依法提起公诉。检察院指控，2006年2月至5月间，董正青在任广发证券总裁期间，利用该内幕信息，涉嫌操纵33个账户，投入资金人民币7000余万元，买入延边公路股票1457万多股，在股价升高后卖出获利人民币5000多万元。

　　针对此案，海通证券研究所分析师谢盐表示，董正青案将为广发证券扫清上市的一个障碍。

　　综合

　　“维稳”需实质性措施

　　股市的危机从来就不是仅靠舆论就能扭转的。在被认为最自由化市场化的美国，自去年次贷危机以来，美联储主席、财政部长、总统及时接连发表利好讲话，实质性的救市政策一个接一个地推出。不管是“救市”还是“治市”，还需采取切实措施加以解决。李志林

　　外国机构的“药方”是错的

　　在中国颇有市场的国外机构，给包括中国在内的新兴市场开出的药方是错误的。国际货币基金组织17日表示，新兴经济体必须将抗击通胀作为“头等大事”。新兴市场必须提高利率，削减政府赤字，并加大货币升值步伐，以抑制通胀。

　　这是国际货币基金组织上世纪对抗全球金融风险的老药方，除了在韩国等少数地区，其余全都失败。与此相对应，此次金融风暴的发源地美国正在不顾一切扩充信贷。

　　叶檀

　　现在不宜抄底A股

　　一般来说，熊市维持两年，现在根本不能抄底。熊市中要趁大反弹时候卖出，牛市中要趁大调整时候买进。建议大家现在对A股按兵不动，除非对要买的上市公司有特别的了解。大小非的估值体系有不确定性，出于心理预期的影响，都想跑。谢国忠

　　用行政手段调控股市

　　在正常运行下，股市不需要政府的干预和调控，但如果股市出现异常波动，影响经济社会稳定发展，政府则需要进行必要的调控，这也是世界各国通常的做法。中国经济基本面是好的，近期股市非理性下跌，有必要要运用经济的、法律的、行政的各种手段去调控。