一向抗跌的封闭式基金近期连连下跌，昨日更是出现7月以来的最大单日跌幅，跌幅明显大于沪深两市指数。结合近期股市消息面情况，业内人士一致把超越指数下跌的首因归于封闭式基金最大持有人保险公司的异动。

　　行情数据显示，32只封闭式基金昨日全线下跌，上证基金指数大跌4.48%，深证基金指数大跌4.16%，分别比上证指数和深证成指多下跌1.83和0.79个百分点。其中，基金兴华和基金兴和都下跌了7.07%，基金天元下跌了6.79%，其他还有11只封闭式基金跌幅超过了5%。

　　昨日，2008年全国保险监管工作会议公布于众，其中最重要的内容是12家保险公司偿付能力不足，监管部门要求保险公司加强保险资产的管理，防范投资型业务快速发展可能带来的风险、防范保险资产管理风险和防范公司治理不完善和内控不严的风险等三大风险。业内将这一会议看作是保险公司收缩资本市场股权投资的一个信号。

　　事实上，在股票、开放式基金和封闭式基金三大类资本市场股权投资资产中，受保险公司影响最大的无疑是封闭式基金。相关统计数据显示，截至2007年年底，保险公司合计持有了240多亿份，占到了封闭式基金总份额的1/3强，是封闭式基金市场的绝对第一大机构参与者，QFII等各类其他机构持有量最多的也不到保险公司的1/10。

　　业内人士分析，全国保险监管工作会议上要求保险公司加强资产管理，使得保险公司卖出封闭式基金的隐忧增大，尽管保险公司昨日不一定大举卖出了封闭式基金，但所有封闭式基金交易主体都预测保险公司将卖出，这就足以导致封闭式基金出现超越指数的下跌。

　　北京某基金研究员表示，保险公司近期一直在卖出股票、赎回开放式基金、卖出封闭式基金，早在全国保险监管工作会议之前就开始收缩资本市场的投资战线，在经济形势和股市没有明显好转的情况下，预计保险公司未来还可能有卖出的动作，因此封闭式基金资金面形势不容乐观。