是涨 是跌 任洁 制图
在未来可预见的不久后，国际油价将迎来中期高点，这将是A股成功筑底的最大推动因素。
估值已超合理区域 在2800点左右，A股2007年和2008年市盈率大体上在20倍和18倍的水平上。
未来5-10年内，中国GDP的增速应该能够保持在8-9%的水平上。据此大体推算出当前A股合理的动态市盈率应该略高于20倍，由此可知目前A股大概被低估了25%左右。也就是说，目前市场的合理点位应当在3500点附近。
尽管目前股市估值已经比较合理，但是否是底部还未能形成市场共识。所以，目前A股见到确定的底部恐怕还需要借助某种来自外界的标志性契机。那么，这个契机是国内从紧政策调整呢？还是国际油价的明确见顶呢？
国际油价有望见顶？ 从某种角度看，国际油价通过主宰全球经济而影响着股市的运行。国际油价每次上涨，全球股市都以大幅度下跌来回应。不过，近期在国际油价探高145美元后，国际油价出现了有望改变原有运行格局的变化。
首先是美国认识到美元继续贬值不利于其国家利益。如果美元停止贬值，与其关联度达到80%以上的油价将很难继续走高。
其次，伊拉克原油供应有望大幅提升。对国际石油需求增长最大的中国开始启动能源价格调整，对需求会有抑制作用。
再次，人为吹大的泡沫，可是说破就可以破。跨国能源巨头BP前天在北京发布了《BP世界能源统计2008》。其中显示，在全球石油探明储量足够开采41年以上的当下，去年全球石油消费仅增长1.1%，但石油价格却上涨了11%。这有力地说明高油价背后隐伏着巨大的投机力量。
中国股市已经见底？ 国际油价走低，将极大地缓解我国的通胀压力。而CPI的回落，往往对应股市上涨。现在油价是“强弩之末”，而A股则正好在寻底。这是偶然的巧合？还是蕴涵着某种必然性的时机呢？
目前A股最弱势的是地产、银行和保险三大板块。且不说经营业绩向好的银行和保险业，就说遭遇宏观调控“打击”最大的地产业。对应当前地产股股价，其反映的房价平均水平是2300元/平方米。这难道不是中国地产业乃至中国经济崩溃的一个价格水平？假如不相信中国经济会崩溃，此时该不该买进这三大板块？事实上，这三大蓝筹板块历来就是中国股市的人气板块和风向标，如果它们回暖，可否意味着中国股市真正见底呢？
