股市在经历十连阴的罕见大跌之后，昨天短暂回暖并得到延续。6月19日，两市在空方的打压下个股纷纷翻绿，成交量也进一步萎缩，沪指最终跌破2800点。而基金三个交易日资金净流入近60亿元得抄底资金也最终落空，与此同时，管理层更是表态称宏观调控身处困境，我国股市陷入空前僵局。 

　　基金被迫做多“托市”陷两难 

　　据媒体报道，针对此次股市出现十连阴罕见大跌，证监会对基金经理的普遍看空表示不满，部分基金公司还因发表对市场看空言论而受到批评。与此同时，也有媒体报道称，一些代销基金的银行分支机构的基金经理，由于向基民推荐基金亏损较严重，无法面对基民不满、抱怨的压力，请假不愿上班。 分析人士指出，基金已经陷入两难境地。 

　　自5月股市开始不断震荡下跌时起，各种证监会要求基金公司维护市场稳定的传言就不断。有分析人士指出，通过基金操控稳定股市，一直以来都是管理层的第一张王牌。然而，基金经理必须对基民负责，基金经理不单单讲政治的，更重要的是基金公司作为资产管理人，要为客户服务。 

　　四川地震发生后，便传出"证监会严令各大基金公司只准净买入"的传言。此次，上证指数遭遇"十连阴"后，更有传言说"管理层要求28家重点基金公司及券商必须进入沪深市场，通过多种手段维护股市稳定"的传闻。事实上，据TopView数据显示，6月13日、16日、17日，基金近期少见的出现了连续三个交易日资金净流入，分别为11.87亿元、28.93亿元和18.96亿元。基金三个交易日资金净流入近60亿元，成为了推动股市昨日超跌反弹的催化剂。 

　　然而，股市在经历一天的短暂回暖之后，6月19日再度步入困境，管理层企图通过对基金的操控作用落空，两市在空方的打压下不断下挫，个股纷纷翻绿，成交量也进一步萎缩。沪指最终难以抵抗于14：06分左右跌破2800点整数关。造纸印刷与钢铁两大防御型板块目前跌幅超过了7％，3G板块今天继续走弱，其中中卫国脉和中创信测、亿阳信通都跌停，联通跌幅也超过了7％。 

　　专家曹凤岐持认为，股市现状是由宏观调控的问题造成。他分析到，去年我们调了很多次存款准备金率，对股市并没有太多的影响，因为存款准备金率在股市强的时候调没有问题，但是在股市本身就弱的情况下来调整，这种累积效应就爆发出来了。 

　　监管层身处困境 

　　6月17日，中国人民银行行长周小川在美国表态，现在的经济和金融周期跟过去不一样。但现在的经济和金融市场出现问题有一部分是由于政策缺陷或监管不足造成。而此前央行上调存款准备金率1个百分点，被股民普遍解读为导致A股如此惨状的罪魁祸首。 

　　对于周小川的这番表态，曹凤岐表示，中国目前的股市政策肯定存在问题，而监管不足可能涉及到股市中的一些非法交易。曹表示，不清楚这句话的意思是不是代表监管层要出来说话了。但他认为，监管层光说话没有用，要有具体的措施。 

　　在“救市”问题上，曹凤歧表示，现在监管层处于非常困难的时期，前一段时间的救市措施看来已经无能为力。“监管层的措施此时也起不了什么作用，我也不知道有什么好的救市措施了”。而一直不看好政策市的霍德明很明确地说到:“我不希望政策面有太多的干扰因素，因为中国的股价反映了中国的宏观经济面。”  

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