今日大盘没有延续昨日的反弹走势，而是继续缩量快速下跌。最终上证综指是以2748.87点报收，下跌了192.24点，今日沪市全天成交金额为612.15亿元。深成指收于9161.56点，下跌了741.58点，深市全天成交金额为316.12亿元。今日两市成交量均比昨日小幅萎缩。 

　　消息面分析，种种迹象显示，新基金发行正在探底回升。日前，南方优选价值基金结束募集，净认购金额为11.4亿元，同期结束募集的易方达中小盘基金募集规模达12.3亿元，招商大盘蓝筹基金募集8.66亿元。业内人士表示，偏股型新基金发行走出了“V”型反转形态。5月份是新基金发行的一个拐点，5月之前成立的偏股型新基金规模都在10亿以上，从5月8日成立的天治创新募集2.49亿开始，除了上投双核和嘉实精选之外，新成立的偏股型新基金募资都在10亿以下，其中7只新基金规模在5亿元以下。南方和易方达的两只股票基金首募规模超过10亿，显示新基金销售市场有所回暖。根据数据统计，今年新成立的偏股型基金有18只，平均募集规模为18.92亿元。一位业内人士表示，近期新基金发行情况较好，一方面是和大基金公司的品牌效应有关，另外也是目前股指点位比较具有吸引力。南方基金相关人士表示，由于市场环境影响，该基金募集情况与去年不可同日而语，募集规模不大，但总体情况还可以让人接受。南方优选价值基金经理谈建强表示，目前股指点位较低，新基金将迅速完成建仓，争取在下一波反弹行情之前抢占先机，并将选择“抗跌类”和“反弹类”的股票进行建仓。同样地，招商基金相关人士表示，在基金的运作上，招商大盘蓝筹基金将继续秉承稳健、诚信投资的理念，以投资者的利益为重心，力争在控制风险的前提下为投资者带来长期稳定的回报。 

　　盘面分析，今日盘中奥运概念股整体走强，中体产业、北京城乡盘中一度十分活跃；此外，焦炭股也表现活跃，其中山西焦化、安泰集团的表现明显强于大盘。随着上游原油的不断上涨，加上有些产品供应偏紧，近期大宗基础石化产品价格也在不断飙升。而部分中报预盈预增股也表现活跃，由于这类个股按照动态市盈率计算已处于合理水平，故吸引了部分市场资金的关注。而景谷林业等造纸题材类个股也相对较为抗跌，根据数据统计，新闻纸、书刊纸、牛皮纸等11个纸种销价较4月底平均涨幅为3.74％。而随着我国环保整治的进一步推进，纸品供求关系有望继续改善，文化纸、白卡纸和铜版纸等纸种由于短期内产能供给增长不大，因此景气度有可能继续保持高位，投资者可密切关注相关个股的走势。从6124点调整以来，已经形成阶段性股灾。在调整过程中，给市场带来希望的有两个阶段的反弹：一是从6124调整之后，07年11月28日投机性的反弹，此反弹仅达到调整的50％位置就宣告结束；二是4月24日的印花税调整。非常明显的政策利好形成的从来不是市场真正的底部，一方面没有实质性因素的长期驱动，二是利用政策性利好，其内在投机动机远大于投资动机，对市场长期趋势的扭转并无决定性作用。在市场持续下跌将近两周时间之后，政策性利好的呼声逐渐提高，尤其是此次平准基金入市的呼声再起。一是可以明确看到管理层的态度；二是对于市值日益庞大的中国证券市场来说，稳定金融秩序、维护当前经济和社会的稳定建立平准基金都是一个必然的手段；三是目前市场非理性下跌，造成的市场恶劣环境确实对推出平准基金起到一定的催化作用。虽然平准基金推出的时间有待观察，相关条例和办法在尚未出台之前并不明朗，但是平准基金的设立对提振市场信心应该是较为长期的因素。在经历了前期持续的下跌之后，短期的抛压处于较低的水平导致市场股指的反弹，这并不能意味着未来市场的趋势由此发生了改变。对于当前市场的中长期趋势而言，能够决定股价方向的还是上市公司基本面上的业绩，但就现在的情况来看，业绩增长情况不容乐观，世界性的通货膨胀给企业发展带来巨大的经营压力。所以，就现在可以预期的情况来看，市场的大趋势反转的概率是不大的，以往的低迷探底势头仍将延续。但就中短期来看，在经历了较大的跌幅之后，根据目前的业绩情况来看，市场估值的水平并不高，短期内下跌的空间也有限，同时奥运会召开在即，中短期内出现一轮较大力度的反弹行情还是值得期待的。 

　　综合分析，今日大盘收出长阴，将昨日的反弹成果全部吃掉，股指面临再创新低的可能，但关键的要注意成交的变化，如果只有再度明显的放量拉出中阳，才能确定市场底部的来临，新一轮的行情展开，否则仍有进一步探底的可能。所以对于稳健的投资者而言，目前仍可以继续观望，等待市场明确发出信号之后再选股入市。 

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