投资市场震荡、CPI持续上涨使得投资者对如何理财感到困惑，专家指出，保障财富安全最重要，有四大方向可供参考：高手可尝试股市楼市基市多管齐下、震荡市中保护好基金、给资金找个避风港、巧用信用卡消费。

　　综合媒体6月4日报道，近期，由于股市的大起大落，不少市民对资金投向产生了困惑，一方面股市风险激增，“追涨不追跌”的心态使市民不敢将资金投向股市；另一方面CPI的持续上涨，对资金的收益率提出了更高的要求。于是乎，更多的人开始东张西望起来，给自己的财富找个安全的篮子是一个永远的任务。

　　看高手：股市楼市基市一个也没少

　　国内唯一一个连续监测中国高收入人群特征与投资趋向的“金葵花”理财综合指数近日对北京、上海、武汉、广州、西安、成都和沈阳等七城市的965名高端收入人群做了一次理财消费状况调查报告，分析了07年一年这些高收入人群的理财情况。结果发现，这些新富人群在07年的股市、基金、房产等多方出手，分别以地产利润20％，股票利润18％，基金利润14％的成绩交了一张满意的答卷。

　　在影响高收入群理财行为的各项因素中，2007年增长最明显的要数股票和基金了，在这些人群中，有近一半的高收入者都买过基金，其中88.9％的人手里握有1~3只基金，而且基金预计投资工具中提升到第二位，基金作为一种投资理财工具，市场地位已越来越高。另外房产保持平稳的投资态势，房地产在2007年高收入群体的投资比重里占到了17.7％，对个人资产的贡献也有3.7％，面对2008，仍有21.8％的人忠实地选择了房地产投资作为投资计划的重中之重。

　　学高招：震荡市中保护好基金

　　最近，市场震荡比较剧烈，很多基民也开始坐不住了。有的人想赶紧赎回，但是怕后面还有行情，也心疼那一进一出2％的成本。但是不赎回，又有点心慌慌。该怎么办？

　　其实在震荡行情中，可以通过几个方法灵活调整手中的基金，做到尽量避免损失、扩大收益。

　　第一招，定期定额投资。高抛低吸做波段是中国股市不少投资者偏爱的投资方式。这本无可厚非，但它需要投资者对市场涨跌的时机能准确把握。而基金定期定额投资可以让投资者不用操心选时的问题，通过摊平投资成本，尽量把波动性控制在比较低的水平。

　　第二招，做一个基金组合。基金也分门别类，股票型基金波动高一点，而混合型、债券型基金的风险就相对比较低。所以，把资金分布在不同种类的基金上，也能起到平衡风险的作用。

　　第三招，及时转换。即使基金净值大幅度缩水，也不是只有赎回一种方法才能回避风险。把股票型基金转换成风险比较低的混合型或者债券型、货币型基金，暂时避避风头，等到震荡平稳了，再转回来。这样做的好处至少有两个，第一，资金没有完全撤出市场；第二，节约时间。股票型基金的资金赎回到账一般需要5-7个工作日，而货币型基金一般只需要2个工作日。因此，如果决定落袋为安，先转换、再赎回能节约不少时间。

去银行：给资金找个“避风港”

　　针对现阶段的实际情况，招商银行理财专家建议：“稳”字为先，持币观望，给资金找个稳健的"避风港"；“活”字为上，优化配置，给资金找个长期的盈利点。

　　“稳”字为先，是针对现阶段投资行情做出的判断，而“持币”不是简单的闲置，而是有的放矢地选择流动性较强、收益相对较高的金融产品。

　　活”字为上，是针对客户自身特点，从项目、时间、货币、区域等多角度配置资金，达到优化配置的目的，实现收益的可持续增长。对于前阶段大量资金进入股市的情况，投资者可以利用股市低迷的契机，及时调整配置。从项目配置分析，采用积极型投资策略，一般股票(含偏股类基金)、债券(含偏债类基金)、银行存款的比例为60％、15％和25％；而采用保守型投资策略，三者的比例可设为45％、25％和30％。

　　从货币和区域配置分析，由于目前尚没有放开国内居民投资国际市场，但居民可以购买银行理财产品间接分享国际投资市场的收益。近期各大银行推出的理财产品，纷纷将收益与海外资本市场挂钩，而且境外市场比较成熟，预期收益也较为稳定。

　　“卡”通生活

　　如今许多银行的信用卡都推出了优惠活动，聪明的消费者可以从中获得不少利益，继享受了提前消费的乐趣，又赚到了很多优惠，以下列举一些具有代表性的信用卡优惠活动。

　　广发标准信用卡近日再次升级。继07年在国内首推“挂失前48小时失卡保障”后，又推出“全额挂失前48小时失卡保障”，所有广发卡品牌的信用卡，最高保障提高到与持卡人自有信用额度相等。这意味着将持卡人用卡安全保障最大化。

　　广发标准信用卡还首次推出低达5％的最低还款额，还款更灵活便利。同时消费免息还款期也从50天延长至56天，还有“透支提现累计积分”。广发标准卡新开卡激活后，两个月内有消费，即免费享有13项保险保障，包括10种重大疾病保障，即持卡人在获得保险的30日后，初次患10种常见多发疾病，即可获得相应保额理赔。另外，持卡人及同行家人还共同享有旅行公共交通意外身故及残疾保障、旅行行李遗失保障、旅行旅程延误保障等，最高保额达300万元，成为境内保障最为全面的信用卡。

　　兴业银行推出“都市丽人信用卡”

　　兴业银行延续其一贯的“聪明消费自在生活”的品牌主张。最近联合都市丽人杂志推出首张“都市丽人信用卡”。持卡人刷卡消费不仅可能体验兴业银行在国内首创的“积分消费”、“预借积分”等特色，还可享受专为女性客户开发的健康美容、佳肴美食等诸多优惠，自动成为“玩转都市-----丽人馆”俱乐部会员，参加定期举办的时尚、理财、美容等主题活动，订阅《都市丽人》杂志还可享受八折优惠。金卡客户更有尊享权益，可享受全国15个中心城市16个机场的贵宾礼遇，获赠保额200万元的航空意外险。

　　招商银行联手快乐购首创电视购物在线分期

　　招商银行联合国内最具优势的连锁家电购物运营商“快乐购”，宣告正式推出创新服务产品---快乐招。该项业务是国内首创集“电视购物”、“在线支付”、“分期付款”为一体的全新购物服务体系，即招商银行所有信用卡持卡人可以通过在线电话免息分期支付“快乐购”电视购物商品，享受足不出户的优惠便捷购物。去银行：给资金找个“避风港”

　　针对现阶段的实际情况，招商银行理财专家建议：“稳”字为先，持币观望，给资金找个稳健的"避风港"；“活”字为上，优化配置，给资金找个长期的盈利点。

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　　活”字为上，是针对客户自身特点，从项目、时间、货币、区域等多角度配置资金，达到优化配置的目的，实现收益的可持续增长。对于前阶段大量资金进入股市的情况，投资者可以利用股市低迷的契机，及时调整配置。从项目配置分析，采用积极型投资策略，一般股票(含偏股类基金)、债券(含偏债类基金)、银行存款的比例为60％、15％和25％；而采用保守型投资策略，三者的比例可设为45％、25％和30％。

　　从货币和区域配置分析，由于目前尚没有放开国内居民投资国际市场，但居民可以购买银行理财产品间接分享国际投资市场的收益。近期各大银行推出的理财产品，纷纷将收益与海外资本市场挂钩，而且境外市场比较成熟，预期收益也较为稳定。

　　“卡”通生活

　　如今许多银行的信用卡都推出了优惠活动，聪明的消费者可以从中获得不少利益，继享受了提前消费的乐趣，又赚到了很多优惠，以下列举一些具有代表性的信用卡优惠活动。

　　广发标准信用卡近日再次升级。继07年在国内首推“挂失前48小时失卡保障”后，又推出“全额挂失前48小时失卡保障”，所有广发卡品牌的信用卡，最高保障提高到与持卡人自有信用额度相等。这意味着将持卡人用卡安全保障最大化。

　　广发标准信用卡还首次推出低达5％的最低还款额，还款更灵活便利。同时消费免息还款期也从50天延长至56天，还有“透支提现累计积分”。广发标准卡新开卡激活后，两个月内有消费，即免费享有13项保险保障，包括10种重大疾病保障，即持卡人在获得保险的30日后，初次患10种常见多发疾病，即可获得相应保额理赔。另外，持卡人及同行家人还共同享有旅行公共交通意外身故及残疾保障、旅行行李遗失保障、旅行旅程延误保障等，最高保额达300万元，成为境内保障最为全面的信用卡。

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原地趴下是解套良方 三大名家把脉六月基金行情

　　“红五月”期望的破灭，基金的净值又有所回调。想购买基金的投资者选择了隔岸观火；前期被套的基民叫苦不迭。转眼间，二季度只剩下了最后一个月，二季度的市场还有机遇吗？我们邀请了三大名家为老百姓今年的基金之路提供更多的参考。

　　简斌：解套良方——原地趴下

　　嘉实基金首席培训师简斌，作为国内知名的理财专家，他对于基金的见解有自己独到和与众不同的地方。

　　六大因素需要考虑

　　简斌认为买基金需要从六个方面统一考虑。

　　首先，你需要对市场的趋势作出判断，只有了解清楚了市场的趋势，你的投资才能心中有底；其次，需要关注的就是自己的目标，你投资的目标不同，最终选择的基金就可能不同；第三，取决于自己的投资行为，你的出发点是什么？第四，需要关注的就是产品本身，投资者需要重点关注招募说明书；最后两点，需要关注的就是研究团队以及购买的成本和费用。

　　原地趴下——解套良方

　　去年以来，相信不少新基民都已经被套，如何解套呢？简斌给出了一个最为简单实用的方法??原地趴下，其实简单理解就是延长持有期。因为虽然一季度股票型基金全线亏损，但相对于指数还是要强得多，说明基金的实力和稳定性显然还是值得信赖的。

　　简斌强调，对于基金的风格，投资者也需要重点关注。比如希望财富最大增值的投资者可选择积极进取类型的基金；稳健型投资者应该选择以价值投资为主的基金。

　　娄静：二季度有一定机会

　　娄静作为海通证券的基金分析师，对于基金有较深的研究和分析。

　　市场在经历了5月的调整之后，娄静认为二季度还是存在一定的机会。

　　基金二季度有机会

　　娄静指出，基金的机遇和股票市场的表现是息息相关的。市场今年以来的调整，已经超出了预期。但近期，市场开始感受到了不同程度的暖风。新基金持续快节奏的发行，新股发行制度有望改革，政策方面的暖风，海外市场的大幅调整告一段落，并出现了回暖。无论是从外部环境和内部环境来看，二季度的基金投资存在一定的机遇。

　　高抛低吸太困难

　　“在一个波幅巨大的市场上，高抛低吸当然是最好的！”娄静不无感叹地说。这就需要这样一个市场，能够让投资者有足够的时间在低点买进，又可以在高点卖出？但是这对于普通的基民来说，有可能实现吗？基民交易的时候有足够的把握吗？我想就连基金经理都很难做到。

　　当然，如果投资者能够对趋势做出准确的判断，投资者可以去购买ETF基金，交易成本不高，直接在二级市场买入。

　　重点关注的基金：兴业全球、兴业趋势、国海富兰克林弹性、华夏红利、华夏回报、华宝成长。

　　江赛春：少动多看

　　德盛基金研究中心的首席分析师江赛春认为，对于前期持仓很重的基民，现在不宜减仓，少动多看为上策。在下跌空间比较有限的情况下，此时减仓只会加重损失。对于在3400点到3500点建仓的基民而言，其目前手中的基金和成本价格相差不远。这个时候还是保持观望的态度，不宜斩仓。对于还处在建仓期的基民，要降低建仓的速度。总体来看，控制风险是现阶段广大基民的首要任务。基民整体上应该保持谨慎的态度，等待市场短期趋势的明朗化。江赛春认为，基民如果想要调整基金组合，最好进行微调。对前期表现不佳的基金，可以进行适当的减仓。

　　重点关注的基金：博时主题、兴业趋势、南方绩优成长、上投阿尔法。

六月关注选股能力强的基金

　　要点：2008年6月投资组合建议：积极型组合：上投摩根阿尔法基金40％、广发小盘成长30％、嘉实增长30％；稳健型投资组合：华夏红利35％、富国天益价值35％、华夏现金增利货币市场基金30％；保守型投资组合：华夏债券20％、建信货币40％、华夏货币40％。

　　长城证券 阎红

　　开放式基金6月投资策略

　　偏股型基金

　　5月份，股票型(非指数)基金平均跌-5.44％，QDII基金表现抗跌，工银瑞信全球配置、银河竞争优势成长、国投瑞银瑞福优先实现正收益；其余全部下跌，南方高增长、南方绩优成长跌幅超过-10％。指数型基金全盘尽墨，平均下跌-8％，核心资产类指数型基金领跌，融通巨潮100(3761.944,-21.62,-0.57％,吧)跌幅最大-10.17％，华夏中小板ETF跌幅最小-2.69％。混合型基金平均下跌-4.53％，巨田基础行业、金鹰中小盘精选、南方全球精选、银华全球核心优选实现正收益，其余全部下跌。

　　预计股票市场始自2008年4月的反弹，在6月完成二次探底的调整之后将会重拾升势。波段投资者可逢低关注我们二季度投资策略中推荐的：华夏大盘精选、上投摩根阿尔法、嘉实增长、华夏红利、易方达科讯、富国天益价值、广发小盘成长。指数型基金方面，在6月完成探底后可关注华夏上证50ETF，易方达上证50，长盛中证100等；在指标股滞涨时期关注华夏中小板ETF、嘉实沪深300等基金，波段操作。

　　债券型基金

　　2008年5月债券市场总体呈现高位震荡攀升。国债、金融债、企业债指纷纷创出近期新高。纯债基金总体继续呈现正收益，而受股票市场调整影响，股票配置比例较高债券型基金净值下跌。债券型基金平均上涨0.12％，国泰金龙债券涨幅最大0.69％，天弘永利债券B、易方达稳健收益B、易方达稳健收益A、天弘永利债券A、中海稳健收益涨幅超过0.5％，而国投瑞银融华债券跌幅最大-2.87％、南方宝元债券跌-1.74％，位居第二。

　　展望2008年6月，市场预期CPI增速回落，近期出台严厉的紧缩性宏观调控政策可能性不大；债市的不确定因素主要来自于股票市场反弹对于资金的分流。预计债券市场仍将维持高位震荡上扬格局，纯债型基金可继续持有；建议关注我们一直推荐的华夏债券、富国天利增长、工银瑞信增强收益等基金。股票市场反弹，股票配置较高的国投瑞银融华债券和南方宝元债券也将有较好表现。

　　保本基金

　　2008年5月保本型基金平均下跌-0.66％。股票配置比重较大的债券型保本基金下跌幅度较大，南方避险增值跌幅最大-2.99％。三只债券型保本基金：银华保本增值、国泰金鹿保本增值2期、华安国际配置实现正收益。对于保本基金，建议参照债券基金的投资策略。

　　货币基金

　　2008年5月货币市场平均年化收益率为3.1511％，比4月上升20bp。货币市场基金收益率继续上升，主要是由于5月央行上调高存款准备金率到16.5％，以及5月新股发行量增加所致。市场预期6月继续出台紧缩性宏观调控政策的可能性不大，如果新股发行速度减缓的话，货币市场收益将保持稳定或略有回落。我们仍然认为货币基金是较好的保守型防御品种和阶段性的流动性管理工具。

　　综合考虑货币基金资产平均利率水平、历史业绩、基金规模等因素，建议继续关注：嘉实货币、华夏现金增利、上投摩根货币、中银国际货币、富国天时货币、建信货币、南方现金增利等基金。

　　封闭式基金6月投资策略

　　2008年5月封闭式基金随股票市场调整，由于折价率大幅上升，整体调整幅度大于主要股指及其它类型的偏股型基金。上证基金指数收4180.20点，跌-10.42％；深圳基金指数收4127.81点，跌-10.46％，基金久嘉裕泽跌幅最大-20.09％，基金景福、基金科瑞、基金金鑫跌幅超过14％，超过三分之二的基金跌幅超过10％，小盘存续期短的基金较为抗跌。

　　封闭式基金折价率进一步上升。截止到2008年5月30日，封闭式基金整体折价率为20.69％，比4月上升5.60％；其中大盘封闭式基金(剔除新上市的国投瑞银瑞福进取和大成优选)折价率为24.83％，比4月上升6.39％；中小盘封闭式基金折价率为12.196.65％，比4月上升5.54％。

　　5月封闭式基金在净值下跌，折价率上升双因素影响下，二级市场交易价格出现较大回调，以目前的折价水平来看，折价率虽然与集中分红期间相比有较大幅度上升，但仍然在一个常规折价区间内运行。影响封闭式基金市场价格的主要因素仍是基金净值的涨跌。我们预计6月的股票市场将在结束二次探底之后，出现反弹，封闭式基金净值也将随之回升，期间如果折价率进一步大幅上升，封闭式基金将出现交易性的投资机会。投资者可在股票市场见底，封闭式基金折价率较高时，阶段性关注我们二季度基金策略报告中一直推荐的：基金科翔、基金科汇、基金裕隆、基金开元、基金兴华、基金金泰、基金裕阳。

　　6月开放式基金投资组合建议

　　经过5月以来的二次探底，市场整体估值水平再度回落，部分优质蓝筹已经显现投资价值，指数回到前期政策底附近后也将得到支撑。我们预测在6月完成探底之后，A股市场将重拾升势，延续4月下旬以来的反弹。支撑6月行情的主要利好因素有：市场预期食品价格回落将带动CPI指数回落，紧缩性宏观调控出台的可能性降低；抗震救灾使得部分相关行业的信贷规模放松；本月将有16只股票型基金陆续进入建仓期；管理层规范大小非解禁后减持行为的政策日趋完善，6-7月是全年大小非解禁压力较小的月份。由于对宏观经济的悲观预期和大小非减持压力在长期内依然存在，受美国次债危机影响全球经济增长预期仍不乐观、通胀水平在一段时期内仍将在高位运行，目前A股市场走出单边牛市的可能性不大，6月份的行情如果出现过大涨幅，也应适当控制阶段性和结构性风险。周期性行业如：金融、钢铁、有色、煤炭等在市场二次探底完成后会有短期的阶段性机会，有确定性高成长能力的板块和通胀受益板块将有较好的市场表现如：医药、农业、造纸、农化工等；主题投资如：奥运、新能源、创投、抗震救灾受益板块等会有较好的表现。

　　2008年6月的基金投资策略方面，我们认为选股能力是当前市场情况下应该着重考虑的因素。建议长期投资者继续持有优质基金；波段操作者在二次探底完成后关注配置灵活的优质中小盘基金；指数型基金方面，在6月完成探底后可关注上证50、中证100等指数基金；在指标股滞涨时期关注中小板ETF、沪深300等基金波段操作。

　　预计2008年6月的股票市场将探底回升，优质偏股型基金将有较好的市场表现。由于市场还不具备走出单边牛市的基础，目前的行情仍视为阶段性和结构性反弹，在构建组合时我们坚持重点配置选时、选股能力强和操作风格灵活的基金。本期组合中，我们对于稳健型组合做出适当调整，由于股票市场预期向好，我们增加组合中偏股型基金的配置比重，由原来的60％提高到70％，两个偏股型基金各35％；将组合中行业配置比较集中的易方达科讯调出，调入行业配置适中，由明星基金经理把舵的富国基金管理公司管理的富国天益价值。积极型和保守型基金组合本期不做调整。