评级方法

    一个“普及”的做法信用分析 

    因为它涉及到一个共同展望未来，信用评级是由主观性质。此外，由于长期信贷判断，所以涉及很多因素，以独特的特定行业，发行人，和国家，我们认为，任何试图降低信贷评级，以一个公式化的方法会产生误导，并会导致严重错误。

    这就是为什么穆迪利用多学科或"通用"的做法风险分析，其目的是把一个了解所有相关风险因素及观点，以每个评级分析。那么，我们依靠判断一个多元化集团的信用风险专业人士来衡量这些因素结合了各种可行的方案，供发行人，从而得出一个结论，对所评级应。一些分析指导原则，推理的过程。 

一些基本原则
    侧重于定性：是量化积分穆迪评级的分析，尤其是因为它提供了一个客观事实出发每一评级委员会的分析讨论。那些想进一步了解关于数值工具，我们可以利用我们征询书面研究行业和具体发行。

    不过，穆迪的评级不是基于一套既定的财务比率或僵化的计算机模型。相反，他们的产品进行全面分析每个问题，并发行，由资深，消息灵通，公正的信用分析。

    着眼于长期：自穆迪的评级是衡量长期风险，我们的分析重点是对基本因素，将推动各发行人的长期能力，以满足债务支出，例如改变管理策略或监管的趋势。作为一个经验法则，我们正透过未来经济周期或更长。

    正因为如此，我们的评级是不打算捡起了下来，并与业务或供求周期或反映上一季度的财报。我们认为，将惩罚性利率，以安全保守，因为穷人的短期表现，如果我们相信发行将会复苏和繁荣的长远发展。

    全球一致性：我们的方针包含几个制衡旨在促进普遍可比性评级意见。国际评级通常仅限于主权评级上限的国家，其中发行人居住。我们分析团队的方式，也支持一致性包括穆迪公司董事，随着全球产业专家和分析家与区域组织和其他观点，在每一个等级的决定。

    水平和可预见性的现金流量：在每个部门，基金会，穆迪的评级方法，就在于回答一个问题：什么是一级风险领取足额及时支付本金和利息，对这个具体的债务和义务有何风险比较与所有其他债务？

    当我们谈到“风险及时付款”我们正在衡量能力的，发行人以现金产生于未来。我们的分析重点，因此对评估的水平和可预见性，发行人的未来现金一代就其承诺偿还债权人。

    我们的重点在整个评级分析是对理解战略因素可能支持未来现金流量，同时确定关键因素会抑制未来现金流量。发行人的反应能力看好，不确定性也是关键。一般而言，更大预见性发行人的现金流量和较大的缓冲支持预期债务，较高评级会。

    合理的不利情况：在未来一个结论，评级委员会例行检查的各种情况。穆迪的评级故意不把一个单一的，一致的国内经济预测。他们的目的，而衡量发行人的能力，以应付债务对经济情况相当不利，发行人的具体情况。

    “透视”本地会计惯例：穆迪的分析师经常处理不同会计制度国际;我们不受任何特别的一本。为固定收益分析，我们把他们的语言具有不同的优势和弱点。

    在审核财务数据，穆迪着重了解双方经济现实背后的交易，以及如何在不同会计惯例可能-或者未必-影响真实经济价值。举例来说，在分析资产关注的是与他们的相对能力产生现金，而不是与价值如对资产负债表。

特定行业分析
    具体风险因素可能会在衡量某一评级将大大不同部门。在以下章节中，我们提供了一个非常粗略的轮廓典型评级考虑两种发行：工业企业和结构性融资。
穆迪发表更深入的综述，我们的评级方法，其中每一个部门和许多其他国家-例如，主权国家，亚国家的政府，公用事业，银行，保险公司，互助基金，项目融资，随着一般责任债券和收益债券的发行由美国城市。如需进一步资料，请直接联系穆迪。