资金信托业务是指委托人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按委托人的意愿以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的行为。根据资信评级原理，我们假设信托资金的预期收益率为社会平均回报率（如国债收益率、银行存款利率、基金平均回报率等），以此为基础，通过对信托资金运用的风险和收益分析，可以估计信托资金本金和预期收益的损失或风险，从而决定资信等级。

    决定资金信托的资信等级的关键因素包括：

    资金信托的外部环境

    宏观经济。经济发展周期、财政政策、货币政策和利率等的变化，将影响资金信托的投资策略及资金运用的风险。

    证券市场。由于资金信托的一个重要投向是证券市场，而且以某些领域为投向（如项目投资、股权投资等）的资金信托项目也会经常将部分资金投向证券市场，因此证券市场的发展状况和市场状况对资金信托的运营影响较大。

    相关行业。资金信托的投向可以很广泛，这些行业的发展情况和竞争情况对于相应资金信托产品的风险和收益会产生很大影响，因而必须对相关的行业情况进行分析。

    法律环境。为了规范和管理资金信托业务，监管部门制定了相应的法规，包括对资金信托合同和资金信托运行情况的信息披露及风险揭示等。这些法律、法规对资金信托的风险会产生重大影响。

    信托投资公司的经营管理能力和运营风险

    根据信托投资公司资金信托管理暂行办法，信托投资公司依据信托文件的约定管理、运用信托资金导致信托资金受到损失的，其损失部分由信托财产承担。信托投资公司在运营中会出现很多风险，这些风险有可能给投资者的信托财产带来威胁。当前，我国信托投资公司仍存在一些负债，有一定的风险。随着这些债务的清偿，信托投资公司自身的风险会明显减小。

    信托投资公司资金信托经理的投资风险管理能力是决定信托资金风险和收益的关键。信托经理的投资风险管理能力主要取决于以下因素：信托投资公司与资金信托经理的关系及对经理的监管，运营的独立性；经理队伍的专业经验与专业知识水平；资金运用策略；决策程序、风险控制体系与监督体系；研究分析部门的能力与独立性；内部信息管理系统的构成与及时性。

    资金信托合同中存在的风险

    根据信托投资公司资金信托管理暂行办法，信托投资公司不得承诺信托资金不受损失，也不得承诺信托资金的最低收益。投资者在进行资金信托决策时，必须对资金信托合同进行详细分析。投资者的利益和风险主要由资金信托合同予以规定，如信托资金的币种和金额，信托期限，信托资金的管理方式和受托人的管理、运用和处分的权限，信托资金管理、运用和处分的具体方法或者安排，信托利益的计算、向受益人交付信托利益的时间和方法，信托财产税费的承担、其他费用的核算及支付方法等等。

    信托资金的运用风险和收益状况

    投资者进行资金信托的目的是要在控制风险的基础上获得良好的收益。获得收益和控制风险的核心是资金信托的运用。由于信托资金的运用十分广泛，如可以投资于某个具体项目或一批项目，可以投资于证券、房地产等等，因此信托资金的风险分析和收益分析应根据具体的投资项目进行。

    根据信托投资公司的具体投资计划对信托资金运用组合、信托资金运用组合风险、信托资金运用预期收益进行分析是核心问题。这方面的主要分析内容包括：

    1.信托资金的投资目标、投资政策及投资限制，包括设立该资金信托的目的，信托资金的投资政策及投资限制等分析；

    2.信托资金的投资组合，包括信托资金投资组合的类型及明细分析（如项目的可行性、项目的现金流量等）、信托资金充分投资的程度、信托资金投资组合的合理性分析；

    3.信托资金资产质量、风险和收益，包括信托资金的获利能力分析；

    4.风险特性分析；

    5.风险调整收益率分析。

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