一、我国保险业对资信评估业的需求分析

    目前，我国保险业还处于发展的初级阶段。在保险经营手段落后、保险监管乏力、保险人无力培育保险市场、保险中介机构发展滞后的环境下，保险市场潜力却十分巨大。世界各国保险公司对此虎视眈眈、跃跃欲试就足以说明这一点。资信评估业属于中介服务的一种。作为社会监督系统的资信评估机构，通过对保险公司经营业绩和财务状况进行全面和客观的评估，提供关于其财务实力及偿付能力的评估意见，并采用特定的符号表示保险公司的相对风险大小，为社会提供独立、客观、公正的资信评估服务。

    随着我国国民经济的高速发展以及个人和企业风险管理意识的不断加强，我国保险业在分散风险、稳定社会等方面将发挥越来越重要的作用，整个社会对保险业的依赖程度也将越来越明显。因此，提供保险服务的保险公司本身的财务安全性和稳定性越来越受到社会各界的关注，这必将对资信评估服务产生巨大的需求，从而推动资信评估业的发展。这些需求主要来自以下方面：

    1．投保人对资信评佑服务的需求。随着风险意识和保险意识的不断增强，一般企业和个人在面临各种风险时，往往会想到保险这种风险管理技术。在投保决策时，首先根据自身需要确定合适的投保险种和投保金额，然后比较不同保险人的要价(即保险支出)及其偿付能力的大小，选择要价较低、偿付能力较强的保险人。然而，保险产品是一种无形的、异质的金融合同产品，其条款非常复杂，专业性很强，一般人凭自身知识和能力往往难以客观准确地比较不同险种的实际成本。在信息严重不对称的情况下，判断保险人未来的偿付能力更是勉为其难。投保人对自己所作出的决策没有把握，担心自己的保险支出高于市场上的同类产品，担心在保险事故发生后不能得到及时的足额赔付，从而迫切需要中介机构提供有关保险人的资信评估信息。作为独立法人的资信评估机构，利用自己的人才、专业和技术优势，向社会提供有关保险人财务实力及偿付能力的客观、公正意见，并以简单的符号表示不同保险人的相对风险大小，将明显降低投保人的决策难度，消除其后顾之忧，促进潜在保险需求向现实需求转化。

    2．投资人对资信评估服务的需求。投资人是指购买保险人发行的债券和股票的人(包括法人和自然人)，其对资信评估服务的需求表现在：第一，资信评估机构系统和专业的分析意见，有助于降低投资活动的不确定性，增强投资人信心，进而促进资本市场的发展，提高市场效率和流动性；第二，资信评估能够扩大投资渠道。投资人不可能对不同国家、不同行业的潜在投资工具都了如指掌，而借助资信评估机构可靠的、广泛的信用评估意见，就可以增加可供选择的投资渠道；第三，许多投资人根据资信评估意见来确定自己的投资决策标准。如注重长期偿付能力的养老基金规定，投资组合经理人不能投资低于特定等级的债券或未经评级的债券，以保证整个资产组合的质量；第四，投资人可利用资信评估意见来确定信用风险报酬，即投资特定证券所需的收益率。

    3．保险人对资信评估服务的需求。保险人按照合同规定收取保费，承诺对合同期限内发生的保险事故给以经济损失补偿或付约定金额，是一种负债经营。《保险法》明确规定了保险人的最低资本金要求，公司承保业务规模受限于该项规定。保险人必须不断扩大承保能力，仅仅依靠注册资本金及每年盈余累积往往难以满足市场需要和竞争需要，从而迫切要求直接通过资本市场、发行证券或股票来融通资金。而在资本市场上发行债券或股票，必须首先取得广大投资者的信任，一条很好的途径就是聘请独立的评估机构进行资信评估，并将结果公之于众，以扩大自己的知名度，提高融资能力。较高的资信评级一方面能够稳定现有的投保人，吸引更多潜在的投保人，扩大承保业务规模；另一方面能够降低保险人的直接融资成本，并易于获得较长的融资期限。

    4．整个保险业对资信评估服务的需求。前面从保险市场的各方关系人角度，分析了对资信评估服务的需求。事实上，从行业角度看，保险业高效、健康的发展也需要资信评估业的积极参与。对策论告诉我们，在信息不对称时期，容易出现“劣币驱逐良币”甚至市场崩溃的情况，保险市场也不例外。如果某些保险人付出较高的成本、规范经营以控制未来的经营风险，而另一些保险人为了获取短期利益，不时违规操作，加大未来的经营风险，且这些信息不为投保人、投资人所知，则规范经营的保险人必然不断减少。从整体上看，更多的社会经济资源将流向效率不高、风险较大的经营者手中。这不利于保险业的发展。独立的、客观的资信评估服务的存在，有助于人们识别保险人的优劣，确保投保、投资决策的正确性。在这种经营环境下，好的保险人就倾向于购买资信评估服务，以主动有别于差的保险人。这种机制将使得资源配置更为合理、有效，以降低经营风险。

    显然，保险人对资信评估服务的需求是一种直接需求，而投保人、投资人及整个保险业的需求则为派生需求。派生需求不可能直接出资购买资信评估服务，而只能通过间接影响保险人的利益，最终迫使保险人购买相应的服务。就现阶段而言，国内保险人还不能直接在资本市场融资，购买资信评估服务的好处主要是树立良好的公众形象，以稳定和吸引尽量多的投保客户。所以，客观地说，当前保险业对资信评估服务的现实需求还较弱。不难预见，随着我国加入WTO，大批外资、合资保险公司进入国内保险市场，政府为保护民族保险业，增强国际竞争力，国内保险人的经营环境必将大为改善，通过资本市场直接融资将成为现实，届时资信评估需求将急剧增长。

    二、我国保险业对资信评估业的供给分析

    资信评估业自产生以来，已有上百年的历史，有不少评估公司已享有国际盛名，如美国穆迪投资者服务公司、标准普尔公司等，它们为保险公司在资本市场直接融资、提高保险服务质量、促进保险业的健康发展发挥了积极的推动作用。

    在市场经济中，生产者的供给行为往往是受市场导向的，从很大程度上可以认为，“需求创造供给”。随着我国市场经济的逐步建立和发展，经济主体对资信评估服务的需求也逐渐形成，资信评估机构也应运而生，并设法满足市场各方的需求。目前，国内已成立了几家全国性资信评估机构和区域性资信评估机构，但有效供给能力却因受制于多种因素而显得极为有限，有的资信公司因评估业务不多而难以为继。这些因素不外乎自身因素和外部因素两大类，前者主要包括评估方法比较粗糙、缺乏必要的经验数据、缺乏资信评估所需的专业分析人员等；后者主要包括社会对资信评估业的认知程度不高，政府尚未对其作出应有的主体定位，相应的法律、政策、措施也没有出台，等等。

    鉴于这种客观实际，笔者认为发展我国资信评估业应注意以下几个方面：

    1．资信评估机构必须放眼未来，选择资深的战略伙伴，高起点，国际化。在落后的情况下，我们要敢于学习先进技术和成功经验，敢于“拿来”，并结合自身特点加以改进和运用。我国资信评估业虽然还处在拓荒阶段，但要充分利用“后发优势”，从成立之初就放眼未来，选择著名的资信评估公司作为自己的战略伙伴，高起点、国际化，以便在较短时间内提高资信评估的技术和水平。这应该是当前国内资信评估机构首选的一种发展战略，个别评估机构的实践也证明了这一点。‘

    2．树立资信评估公司的良好形象，宁缺勿滥。资信评估机构的生命力在于向社会提供独立、客观、公正的资信评估意见，良好的信用是评估机构本身存在的首要前提。在当前信用关系不太发达、信用状况不甚理想的情况下，这一点显得尤为重要。因此，资信评估机构在实际操作过程中，最好将自己的商业动机、商业行为“忘却”，集中精力保证评估质量。在“质量第一”的经营理念下，赢得广大客户的充分信任，到时就不愁没有客户、没有业务了。然而，宁缺勿滥的经营哲学要求资信评估机构具有较大的注册资本金，新成立的评估机构很容易因为这一硬约束，而不得不采取急功近利的经营、操作方式。

    3．重视吸纳和培养大批专业分析人员。在当今竞争激烈的社会中，首要的竞争显然是人才竞争。资信评估需要定性分析，更需要定量分析；资信评估既是一种科学，也是一种“艺术”，其本身的复杂性、高难度决定了对专业人才的迫切性。从资信评估所包括的主要内容可知，该行业需要从业人员熟悉受评对象所处的宏观环境、行业状况、公司的发展战略、公司资产投资组合质量、公司内控机制等方面的发展状况及发展趋势；既要善于定性分析的人才，又要善于定量分析的人才；既要精通经济的人才，又要熟悉法律政策的人才。以标准普尔公司为例，仅从事保险公司资信评估的专业分析人员就有100多人，他们时刻关注着不同国家、不同行业、不同保险公司的发展变化情况。对于一个新的行业，人才缺乏是一个首要的瓶颈因素。资信评估机构必须从长远利益出发，注重吸引行业发展所需的人才，并加大人力资本投资，为现有从业人员提供规范的职业培训和在职培训，尽快消除这一致命的瓶颈制约。

    4．重视基础数据的收集和积累，改进评估方法。资信评估机构是对受评对象未来的财务状况和偿付能力进行评估，在未经全面、系统地占有和分析宏观环境、行业基本状况、政策法律环境等资料的情况下，不可能作出科学、可靠的评估意见。评估机构务必在一开始就高度重视基础数据的收集、分类和整理，建立全面、系统、及时更新的信息数据库，以确保评估意见的有效性。在积累相关资料的同时，还必须改进资信评估的方法。过去，我们往往机械地依赖于定量分析方法，即按照一定标准，对不同指标进行打分，然后按照预先规定的权数得到一个综合评分，最后简单地按照评分高低给出对应的资信等级。这种做法没有充分考虑受评对象的特殊性，难以令人信服。事实上，关于一个公司未来财务实力、偿付能力的强弱和发展趋势的评估意见，离不开对宏观环境、行业背景及公司发展战略等各方面的定性分析。如何将定性分析和定量分折有机结合起来，关键取决于专业分析人员的经验和水平。国际著名评估机构的一般做法是，首先由指定的首席分析人员作出基本的分析和判断，提出参考的评估意见，然后由专业评估委员会的成员投票决定受评对象的资信等级。该运作方式是建立在专家基础上的，从而进一步表明专业人员对资信评估业的重要。

    5．努力争取政策法规支持。争取政府监管机构的政策法规支持，是发展幼稚行业、提高社会认可程度的重要的外部条件。行业协会组织在争取政府支持方面应该发挥积极的作用。当然，资信评估机构不能过分依赖政府行为。“权威”悖论也是值得资信评估公司注意的；假设某评估机构取得相当权威，其评估意见作为监管机构评价保险人的标准之一，那么该评估机构就必须严防非市场因素的干扰，以保证评估意见的独立性和公正性。

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