流动性过剩实际上就是资本信用的过剩—过剩的纸币信用会导致危机

　　马克思关于资本的论述已经淋漓尽致，这里不再阐述，而且马克思同志对市场经济也有过非常前卫的论述，他曾经说过，资本主义私有制和社会化大生产的矛盾将导致产出大于消费，那么重要的标志之一就是投资大于消费，因为在资本主导的市场中，资本占据主导地位，资本的特性就是去投资。由于国内市场难以消化大规模投资到来的消费，所以会产生出口大于进口的景象。

　　这就有必要说一说劳动力市场和利益分配制度，在西方发达的资本主义社会里，早已经建立起发达、高效的工会制度。大家都晓得，西方发达资本主义国家如何重视工会制度。但在中国等欠发达国家，或者说是发展中的新兴市场经济国家，由于没有这种成制式、成建制的工会制度，我们面临的问题与资本主义发达国家原始积累时期相同，也就是消费跟不上投资，所以只能向国外输出产品，确切地说就是输出劳动力，也就是廉价劳动力，既然我国的劳动力还不懂得或者不会消费，但者丝毫不影响资本的投资效益，资本完全控制了劳动力，并且力图把劳动力卖个好价钱换取资本的投资收益。

　　西方发达国家以工会为主的工人福利和保护制度使得其西方的工业品成本远高于没有中国等没有健全劳动力制度的成本，不仅如此，包括中国在内的很多欠发达国家不光严重压低劳动力价值，而且还一味压低环境保护成本和能源价格，也只有这样，中国的工业品在国际贸易中才能拥有基本的竞争力。众所周知，中国制造的产品所具备的竞争力，是靠降低国内生产资料价格得到的。所以，国内产业工人、管理者、能源产业等等都是勒紧裤带、遏制消费、低成本的牺牲品。不仅制约了国内的消费，还使得他们的生存更加依赖出口，依赖国外市场、依赖西方发达国家，这是一种恶性循环，我国大量的国际贸易顺差就是通过压低、甚至剥削国内生产者和生产要素价格而累积起来的，也就是说，我们正在实行西方早期的原始积累，而我们这个原始积累时期到底维持多长时间，能否最终结束都是未知数，别以为西方用几百年，我们用几十年就能走完，我认为那是忽悠。

    目前的流动性过剩，完全是国际贸易经常项目的顺差和外国直接入境的资本投资导致国家外汇储备不断增加（固定汇率制度导致的印刷人民币）所致，出口企业和外国投资导致国内的资本信用急剧膨胀，使得整个市场对中国国内的各类生产要素价格产生上涨的预期，我们常说的“热钱”也就是通过贸易顺差和直接、间接的投资聚集到一起，促使国内资产价格不断上涨，产生流动性泛滥。我个人认为，所谓泡沫也就是流动性泛滥所产生的各种畸形消费。例如：巨额广告费、高尔夫会员卡消费、网络游戏消费、各类打折会员卡类的消费等等，还包括，各种奢侈品消费，像拍卖藏品、文物、奢华会所、高档别墅、名牌轿车、甚至包括一些蹩脚的难以捉摸的保险品种等等。别以为这些消费是正常的，这些其实都标志着经济活动充满了泡沫和流动性过剩。其实泡沫并不是坏的东西，人类的经济活动永远伴随着泡沫，并为泡沫所指引，关键是要把泡沫逐渐做实！

　　在资本主导的市场经济环境里，实体经济投资收益永远比不上资本投资收益，这就是房地产和股市等资本市场为何蒸蒸日上的原因。

　　本人从事财务管理工作，对货币的敏感导致我对资产、价格以及泡沫产生更多的敏感，本人认为，已经完成的股权分置改革、公司整体上市，税制改革（内外税合并），新会计制度实行，都属于更进一步的资产货币化改革，也就是资本化改革。目前流动性过剩的局面与这些改革不无原因，这些改革不但使人们更加热衷于账面财富、纸上财富，而且增加短期消费，透支明日财富，究其本质还是资本在幕后的推动。

　　其实，人民币升值只对富人有好处，因为富人掌握者大部分资产，事实上的人民币升值之会降低出口，进而会导致国内压低出口产品的成本和价格，以弥补出口受到的损失。

　　还记得西方会计规则吗？

　　资产=负债+所有权

　　资本把借来的钱也作为资产的一部分，不断透支明日的效益，满足今日的消费，营造出一副资产价格上涨的氛围和预期。对于资本来讲，只要有后续资本，或者一定时期内能够形成现金流，就会把用于制造和消费的货币用于投资，特别是对固定资产和资本市场的投资，也就是说，资本的逐利性会推动资产价格上涨，导致流动性过剩。前面说过，流动性过剩其实就是资本信用过剩。纸上财富的积累会更加促进资本信用过剩，资本信用过剩最终很容易导致资本信用贬值。也就是我们所说的经济危机。

　　普遍性的经济危机的表现形式基本上是：当资本信用空前过剩，市场资本投资氛围和收益空前丰厚的时候，谁也不会留心资产价格是否上涨过快或者离谱的时候，后续的流动性无法跟上，也就是说，后续资本或者资金链的一个环节不顺畅，资本的信用就会受到质疑，进而信用受损，连同货币和资产价格都将受到质疑和抛弃，依靠负债和投资积累起来的财富效应开始惩罚明日的财富预期，并彻底击垮今日的消费，也就是信用危机引发债务危机，债务危机引发货币危机，在急于套现的压力下，导致高企的资产价格急跌，资本亏本，并遭到吞并，严重的会引发国家安全。

　　实质上还是资本或者货币信用导致的危机，现在美元的大肆输入，带动国内资产价格上涨，并不是泡沫那么简单，而是信用的过剩。

　　最好的办法就是提升劳动力价格以扩大国内市场需求，通过建立新的利益分配体系对资产进行价值重估。只要利益分配及建制取向，哪怕是价值取向的转变，都会对资产价值的重估起到关键作用。